أصول الصناديق النقدية الأميركية ترتفع إلى مستوى قياسي

(العربية)-11/03/2025

يتدافع الأميركيون إلى النقد وسط اضطرابات الأسواق، حيث بلغت أصول الصناديق النقدية أو ما تعرف بـ “Money market funds” مستوى قياسياً بلغ 7.03 تريليون دولار اعتباراً من الأسبوع المنتهي يوم الأربعاء، وفقاً لمعهد شركات الاستثمار.

كانت الأسواق متقلبة في الآونة الأخيرة حيث يتصارع المستثمرون مع حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وتأثيرها على الاقتصاد.

وقال كبير خبراء الاقتصاد في ICI، شيلي أنطونيويتز: “قد تكون التدفقات القوية الأخيرة استجابة لارتفاع التقلبات في الأسواق المالية التي شهدناها مؤخراً”. “مع استمرار أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة تاريخياً، فإن الصناديق النقدية – التي تمرر الفائدة المكتسبة إلى حملة الوثائق – أكثر جاذبية نسبياً لكل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد”، وفقاً لما ذكرته شبكة “CNBC”، واطلعت عليه “العربية Business”.

وأضاف المستثمرون الأفراد 30.35 مليار دولار إلى أصول الصناديق النقدية في الأسبوع المنتهي يوم الأربعاء، ليصل إجمالي أصولهم إلى 2.84 تريليون دولار، وفقاً لمعهد شركات الاستثمار. وشهدت صناديق أسواق المال المؤسسية ارتفاع الأصول خلال الفترة بمقدار 20.8 مليار دولار إلى 4.19 تريليون دولار.

انخفضت العائدات على الصناديق النقدية – التي تجاوزت في السابق 5% – عن أعلى مستوياتها، لكنها لا تزال جذابة. يبلغ العائد السنوي لمدة سبعة أيام على قائمة Crane 100 لأكبر 100 صندوق نقدي خاضع للضريبة حالياً 4.16%.

يعتقد بيتر كرين، مؤسس شركة Crane Data لتتبع سوق المال، أن التدفقات إلى الصناديق النقدية كانت مدفوعة إلى حد كبير بالتحول بعيداً عن الودائع المصرفية ذات الدفع المنخفض.

هذه هي أكبر صناديق سوق المال الخاضعة للضريبة للمستثمرين الأفراد، وفقاً لكرين.

تحسين حيازات النقد

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى تخصيصاتهم النقدية بعناية، وفقاً لما ذكره بنك يو بي إس في مذكرة يوم الجمعة. حذر الاستراتيجي فينس هيني من أن أسعار الأصول المكافئة للنقد يمكن أن تنخفض بشكل حاد إذا كان هناك ضعف مفاجئ في البيانات الاقتصادية.

“في ظل انخفاض أسعار الفائدة في أوروبا والمخاطر المحتملة للنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، نعتقد أن المستثمرين الذين يحتفظون بأموال نقدية زائدة يجب أن يسعوا إلى مصادر أكثر تنوعاً واستدامة لدخل المحفظة”، كما كتب.

في الواقع، قال إن النقد يؤدي أداءً أقل من فئات الأصول الأخرى على المدى الطويل.

وأشار هيني إلى أن الأسهم تفوقت على النقد بنسبة 86% و100% من جميع فترات الاحتفاظ لمدة 10 و20 عاماً على التوالي. وأضاف أن الأسهم تجاوزت النقد بأكثر من 200 مرة بشكل عام من حيث العائدات منذ عام 1926.

في فترة الاحتفاظ لمدة 12 شهراً، تفوقت السندات على النقد بنسبة 65% من الوقت. ويرتفع ذلك إلى 82% على مدى فترة خمس سنوات، و85% على مدى 10 سنوات و90% على مدى 20 عاماً، كما قال هيني.

يجب أن يكون لدى الناس أموال مخزنة في حساب مكافئ نقدي لأي احتياجات سائلة، بما في ذلك صندوق الطوارئ وأي عمليات شراء كبيرة محتملة قادمة. توفر الصناديق النقدية والمدخرات ذات العائد المرتفع السيولة، ولكن أسعار العائد بها متقلبة.

كيفية تعزيز الدخل

قال هيني من يو بي إس إن هناك عدة طرق يمكن للمستثمرين من خلالها زيادة الدخل في محافظهم الآن.

أولاً، تقدم السندات عالية الجودة والاستثمارية مكافأة مخاطرة مقنعة، كما قال. يتوقع هيني عوائد من رقم واحد إلى متوسط للسندات متوسطة الأجل بالدولار الأميركي على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة.

اقترح هيني أن المستثمرين يمكنهم أيضاً توزيع التعرض للدخل الثابت الأعلى عائداً، والائتمان الخاص، والقروض العليا ودخل الأسهم مع إدارة المخاطر.

وقال إنه بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى المال لأكثر من عام، فإن الدخل الثابت قصير الأجل قد يكون خياراً يمكن أن يوفر عوائد معدلة المخاطر أفضل من النقد.