أسبوع حافل للبنوك المركزية.. المستثمرون يترقبون إشارات بشأن السياسة النقدية لـ 2026

(العربية)-09/12/2025

يشهد هذا الأسبوع زخماً في اجتماعات البنوك المركزية، إذ تختتم البنوك اجتماعاتها الأخيرة للعام وسط ترقب من المستثمرين لأي إشارات تتعلق بالسياسة النقدية للعام المقبل.

ويتصدّر الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذه الاجتماعات، مع بدء اجتماعه يوم الثلاثاء على أن يُعلن قرار الفائدة يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق – وفقاً لبيانات CME Group- أن يُقدم الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%، مع احتمالية تبلغ 87.4%.

إلا أن اقتصاديين استطلعت آراءهم “بلومبرغ” يرون أن الفيدرالي قد يتريث قبل إجراء خفضين آخرين في مارس وسبتمبر 2026.

وسيولي المتداولون اهتماماً خاصاً بـ “الـ Dot Plot” التي تُظهر تقديرات الفائدة والتوقعات الاقتصادية المستقبلية، إضافة إلى تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول ولهجة حديثه، خصوصاً في ظل الانقسام الواضح بين أعضاء البنك.

ويوم الثلاثاء، من المتوقع أن يُعلن “الاحتياطي الأسترالي” قراره بشأن الفائدة، وتشير التقديرات إلى الإبقاء عليها دون تغيير عند 3.6%، ما يعني وقف سلسلة تخفيضات استمرت لثلاثة اجتماعات متتالية.

كما يُنتظر يوم الأربعاء قرار البنك المركزي الكندي، وتشير التوقعات إلى إبقاء الفائدة ثابتة عند 2.25%.

أما يوم الخميس، فيصدر البنك الوطني السويسري قراره بشأن السياسة النقدية، وسط توقعات واسعة بتثبيت الفائدة عند 0%، رغم ضعف قراءات التضخم الأخيرة وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي.