ثلاث نصائح لتجنب الخسائر.. “بنك أوف أميركا” يحذر من فقاعة في “وول ستريت”

(العربية)-17/02/2025

وسط تفاؤل المستثمرين المتزايد تجاه الذكاء الاصطناعي، بدأت أصداء بعض أكبر الفقاعات المالية في التاريخ تتردد في أروقة “وول ستريت”، وفقاً لتحذير أطلقه استراتيجيون من “بنك أوف أميركا”.

وأشار البنك إلى أن استمرار تدفق الاستثمارات نحو الأسهم ذات النمو المرتفع، في كثير من الأحيان بشكل غير مدروس، جعل السوق يبدو مشابهاً لفترة فقاعات “Nifty Fifty” في الستينيات، وفقاعة “دوت كوم” في أواخر التسعينيات. ورغم احتمالية استمرار ارتفاع الأسهم على المدى القصير، فإن التجارب التاريخية بعد تلك الفقاعات الشهيرة تشير إلى أوقات عصيبة قادمة.

يستند هذا التحذير إلى مستويات تركيز السوق، إذ أن القيمة السوقية للأسهم الأميركية مقارنة بالأسواق العالمية الآن عند 3.3 انحراف معياري عن المتوسط التاريخي، بحسب ما نقله موقع “Business Insider” واطلعت عليه “العربية Business”.

أصبحت أكبر خمس شركات في مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” تشكل الآن 26.4% من قيمة المؤشر، في حين أن أسهم “الاقتصاد الجديد” في المؤشر نفسه تمثل أكثر من نصف إجمالي القيمة السوقية للمؤشر، وهو مستوى قياسي غير مسبوق.

وأوضح الاستراتيجيون في “بنك أوف أميركا” أن جزءاً من السبب وراء هذا التركيز الكبير يعود إلى الاستثمار السلبي، حيث يتم ضخ الأموال في المؤشرات دون النظر إلى التقييمات أو الأسس المالية للشركات.

هل نحن على أعتاب “عقد ضائع”؟

أشار جاريد وودارد، استراتيجي الاستثمار وصناديق المؤشرات في البنك، إلى أن هذه المستويات العالية من التركيز على تلك الأسهم قد تؤدي إلى فترات طويلة من الأداء السلبي، كما حدث بعد فقاعات الخمسينيات والتسعينيات.

وتوقع وودارد أن يؤدي أي تصحيح بأكثر من 50% في أسهم “الاقتصاد الجديد” للذكاء الاصطناعي إلى هبوط المؤشر بنسبة تصل إلى 40%.

يتفق تحذير “بنك أوف أميركا” مع توقعات استراتيجيين آخرين من البنوك الكبرى في وول ستريت. ففي ديسمبر/كانون الأول، توقع مايك ويلسون من “مورغان ستانلي” أن يشهد مؤشر” S&P 500″ عقداً من استقرار العائدات، في حين أشار ديفيد كوستين من “غولدمان ساكس” إلى أن المؤشر سيحقق عائداً سنوياً متوسطاً قدره 3% فقط خلال السنوات العشر المقبلة.

كيف يتجنب المستثمرون الخسائر؟

قدم “بنك أوف أميركا” خارطة طريق للمستثمرين لتجنب خسائر محتملة وعقد من الأداء الضعيف:

1- راقب أداء المؤشر المتساوي الأوزان

نصح وودارد بمراقبة أداء مؤشر “S&P 500” المتساوي الأوزان مقابل المؤشر المرجح بالقيمة السوقية. وأشار إلى أن المؤشر المتساوي الأوزان عادة ما يتفوق بمعدل نقطة مئوية واحدة سنوياً منذ عام 1958، باستثناء خمس فترات تفوق فيها المؤشر المرجح، وكانت مدتها في المتوسط 16 ربع سنوي. وحالياً، يعد مؤشر الأسهم المرجح بالقيمة السوقية عند منطقة ذروة الشراء.

2- الاستثمار في أسهم عالية الجودة

شجع البنك المستثمرين على بناء محافظ تحتوي على أسهم عالية الجودة ذات تعرض منخفض لأسهم “السبعة الكبار”.

3- تنويع المحفظة

أكد وودارد على أهمية التنويع، ونقل عن ديريك هاريس، رئيس استراتيجية المحافظ الاستثمارية في البنك توصيته بألا يتجاوز وزن أي أصل في المحفظة 15%.