“غولدمان ساكس” تحذر من عودة تصنيف الدولار كعملة محفوفة بالمخاطر

(العربية)-07/11/2025

حذرت مجموعة “غولدمان ساكس” من تذبذبات كبيرة في سعر الدولار الأميركي، رغم استقرار التعاملات خلال الأسابيع الأخيرة.

وأشارت المحللتان كارين رايشغوت فيشمان وليكسي كانتر إلى أن تزايد حالة عدم اليقين السياسي المتعلقة بالرسوم الجمركية واستقلال الاحتياطي الفيدرالي، والمخاوف المالية، وتنويع الاستثمارات بعيداً عن الأصول الأميركية، من العوامل المحتملة المحفزة لإعادة تصنيف العملة الأميركية “كأصل مرتفع المخاطر”، وفقاً لما نقلته “بلومبرغ”.

أدى الانخفاض الحاد في قيمة الدولار هذا العام، والذي أثارته تهديدات الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية قاسية على شركاء التجارة العالميين، إلى تأجيج التكهنات حول تحول دائم في مكانة الدولار كملاذ آمن. وبينما لا يتوقع محللو غولدمان ساكس حدوث ذلك، إلا أن الأمور قد تظل صعبة للغاية على المدى القصير.

وكتب المحللون في مذكرة نُشرت في 9 يوليو: “إن تغير الارتباطات جعل قوة الدولار في فترات العزوف عن المخاطرة نتيجةً أقل موثوقية”.

وأوضح المحللون أن من أبرز التطورات “اللافتة” في عام 2025 ميل الدولار المتزايد إلى البيع جنباً إلى جنب مع الأسهم الأميركية. وأضافوا أن هذه الديناميكية تكررت أكثر من ضعفي تكرارها خلال السنوات العشر الماضية حتى الآن.

ووفقاً للمذكرة، فإن “المؤشر الأكثر إثارة للقلق على انخفاض جاذبية الأصول الأميركية” – عندما تتراجع الأسهم وسندات الخزانة والدولار معاً – كان أكثر شيوعاً أيضاً.