“جي بي مورغان” يخفض توقعاته للذهب إلى 4500 دولار بنهاية العام

(العربية)-06/07/2026

خفض بنك جي بي مورغان توقعاته لأسعار الذهب خلال العام الجاري، متوقعاً أن يبلغ متوسط سعر الأونصة نحو 4300 دولار في الربع الثالث، على أن يرتفع إلى 4500 دولار في الربع الرابع، بعدما كان البنك يرجح في يونيو الماضي وصول المعدن النفيس إلى 6 آلاف دولار بنهاية العام.

وحافظ جي بي مورغان على نظرته الإيجابية للذهب على المدى الطويل، متوقعاً استمرار ارتفاع الأسعار خلال عام 2027 بدعم من مشتريات البنوك المركزية واستمرار الطلب الفعلي على المعدن الأصفر.

من جهة ثانية، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي استمرار البنوك المركزية في تعزيز احتياطياتها من الذهب، بعدما سجلت مشتريات صافية بلغت 41 طناً خلال شهر مايو، في مؤشر على استمرار توجه المؤسسات النقدية نحو زيادة حيازاتها من الذهب.

وتصدرت بولندا قائمة المشترين بإضافة 18 طناً إلى احتياطياتها، تلتها الصين بعشرة أطنان.

قال رئيس التشغيل في شركة سبائك محمد صلاح إن أكثر من 70% من البنوك المركزية، وفقًا لاستطلاع مجلس الذهب العالمي، أكدت اعتزامها مواصلة شراء الذهب حتى نهاية العام.

وأضاف في مقابلة مع “العربية Business”، أن البنوك المركزية واصلت الشراء حتى خلال وصول الذهب إلى مستوياته القياسية، ومن المتوقع أن تزيد مشترياتها مع تراجع الأسعار، لافتًا إلى أن الأزمة الأخيرة المرتبطة بالحرب الإيرانية الأميركية عززت أهمية الذهب كملاذ آمن لدى هذه المؤسسات.

المستثمر الفرد وصناديق الـETF

ورأى أن العامل الأكثر تأثيرًا في حركة الذهب ليس مشتريات البنوك المركزية، وإنما المستثمرون الأفراد وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETF)، معتبرًا أنهم يمثلون “الوقود الحقيقي” لارتفاع الأسعار.

وأشار إلى أن تراجع استثمارات الأفراد وخروج صناديق الETF من الذهب خلال الفترة الماضية كان السبب الرئيسي في هبوط الأسعار، أكثر من تأثير التضخم أو لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.

وأكد أنه في حال عدم عودة هذه التدفقات الاستثمارية، فإن الذهب سيبقى في اتجاه عرضي مائل للهبوط.

مستوى 4270 دولار نقطة حاسمة

وعلى الصعيد الفني، أوضح صلاح أن مستوى 4270 دولارًا للأونصة يمثل مقاومة رئيسية.

وأضاف أنه إذا نجح الذهب في اختراق هذا المستوى خلال الفترة المقبلة، فقد يرتفع إلى حدود 4800 دولار قبل نهاية العام، أما إذا فشل في اختراقه فمن المرجح أن يعود لاختبار مستويات 3900 دولار، مع تداول ضمن نطاق يتراوح بين 3890 و4100 دولار خلال الشهر المقبل.

هل يصل الذهب إلى 5000 دولار؟

وحول إمكانية وصول الذهب إلى مستوى 5000 دولار للأونصة، رأى صلاح أن هذا السيناريو يظل ممكنًا، لكنه مشروط باختراق الذهب مستوى 4300 – 4350 دولارًا خلال الأسبوع المقبل.

أما في حال عدم تحقيق هذا الاختراق، فيتوقع استمرار التحركات العرضية المائلة للهبوط، مع تراجع الأسعار مجددًا نحو مستويات 3900 دولار قبل استئناف أي موجة صعود جديدة.