بنك قطر الوطني: الدولار يحافظ على قوته رغم الضغوط الهيكلية بدعم الفائدة والذكاء الاصطناعي

(سي ان بي سي)-24/07/2026

توقع تقرير صادر عن بنك قطر الوطني (QNB) أن يواصل الدولار الأميركي إظهار قدر كبير من الصمود أمام العملات الرئيسية، رغم التحديات الهيكلية التي تواجهه، والتي تشمل ارتفاع قيمته فوق مستوياتها العادلة، واتساع العجزين المالي والتجاري في الولايات المتحدة، إلى جانب اتجاه عدد متزايد من البنوك المركزية إلى تنويع احتياطاتها بعيداً عن العملة الأميركية.

وأوضح التقرير أن قوة الدولار في المرحلة الحالية تستند إلى ثلاثة عوامل رئيسية، يأتي في مقدمتها استمرار اتساع فجوة معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة الأخرى، إذ أدت متانة الاقتصاد الأميركي واستمرار الضغوط التضخمية إلى ترجيح بقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مع تزايد احتمالات تشديد السياسة النقدية، ما عزز جاذبية الأصول المقومة بالدولار.

وأضاف التقرير أن الطفرة الاستثمارية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي شكلت عاملاً داعماً آخر للدولار، مع تدفق الاستثمارات إلى قطاعات أشباه الموصلات ومراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية.

وأشار بنك قطر الوطني (QNB) إلى أن استمرار تفوق الاقتصاد الأميركي على معظم الاقتصادات المتقدمة يمثل العامل الثالث في دعم العملة الأميركية، في ظل بقاء مؤشرات النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة ضمن نطاق التوسع، مقابل ضعف النمو في اقتصادات رئيسية أخرى، ولا سيما منطقة اليورو.